OLED板块近期表现抢眼。二级市场上，OLED板块表现领涨A股市场。数据显示，截至2月14日收盘，OLED板块年内上涨22.83%。其中，OLED板块在2月份累计上涨20.4%，大幅跑赢同期A股三大指数。与此同时，相关概念个股迎来涨停潮。维信诺、濮阳惠成、领益智造等龙头个股近日强势拉涨，喜迎三连板行情，龙头厂商京东方A累计涨幅超过30%。中颖电子、TCL集团等33只概念个股年内涨幅超10%，超九成个股跑赢同期A股三大股指。
业内人士指出，作为新一代平板显示技术，OLED相比LCD具备省电、轻薄、可视角度大、柔性等特点。OLED应用前景看好，三星、华为将于近期发布折叠手机。不过，OLED成本目前居高不下，产业全面爆发尚需时日。
下一个行业热点?
据了解，目前面板市场可以细分为三块：一是由LCD主导的大屏幕显示市场;二是由LCD与OLED交叉存在的中小屏幕显示市场;三是由OLED主导的新兴市场。据西南证券统计，智能手机是OLED面板最主要的下游消费，占比高达88%;其次是OLED电视，占比为7%。数据显示，OLED 屏在智能手机中的渗透率达到20%，市场规模为 150 亿美元。
天风证券研究所所长赵晓光认为，本轮面板产业链机会的核心是大屏社交趋势下需求驱动的新周期，OLED只是三部曲第一步，接下来持续看好第二步TV大屏社交化和第三步智能家居交互中枢的大周期持续性机会。
对于OLED概念股热潮能否持续，郭施亮认为，OLED概念股需要紧盯龙头股，如京东方A 和TCL集团等。他认为，一般龙头不出现实质性调整，概念股行情仍存，但资金有逐利性，关注OLED概念可否把资金炒作效应延伸到其余领域。
展望行业未来，中信证券化工行业首席分析师王喆认为，OLED终端材料市场高速成长，从百亿增长至千亿量级，多重因素驱动下，国内企业有望从低端的OLED中间体、粗品领域切入至终端材料领域。国产替代下，龙头公司有望受益。同时要警惕风险的存在，比如OLED面板渗透率提升不及预期，面板产能建设进度不及预期，OLED材料国产化进程缓慢，技术研发进度不及预期等。
OLED有望逐步替代LCD
三星是全球第一家量产OLED的企业。除满足自需外，三星还给苹果供货。从iPhoneX开始，苹果多款新机采用OLED屏。
由于具备省电、轻薄、可视角度大、柔性等特点，OLED应用领域广泛，包括手机、AR、VR、车载电子、可穿戴设备、平板电脑等。
屏幕结构方面，OLED有软屏与硬屏之分，主要区别在于材料。硬屏OLED采用玻璃材质的偏光片和TFT基板;而软屏OLED的偏光片、TFT基板皆采用柔性材质。软屏可以折叠，硬屏做不了折叠。
OLED技术发明人邓青云博士此前表示，“随着技术的发展，OLED的价格将可以媲美LCD。”中信证券指出，OLED是自发光屏，制造工艺简单，产业成熟后，成本可低于同尺寸LCD产品。三星、LG、京东方等传统的LCD面板龙头厂商纷纷转向OLED制造。其中，三星已经关闭中国内地高世代LCD生产线，专注OLED生产。在小尺寸市场尤其手机市场，应用柔性OLED将成为趋势，有望逐步替代LCD成为下一代主流显示产品。
申万宏源研报指出，虽然当前智能手机整体增长乏力，但OLED手机渗透率仅30%左右，仍然较低，存量替代仍有巨大空间。而可折叠手机的成功推出实现了OLED的最大优势，使其能够真正区别于LCD手机，随着技术成熟和成本下降，有望重塑手机新生态，带动OLED渗透率加速提升。
折叠屏仍处试水阶段
据了解，三星将在2月20日召开新品发布会，届时将发布旗舰新品GalaxyS10。业内人士预计，三星的首款商用折叠屏手机产品将在本次发布会上面世。除了三星外，OPPO、小米、苹果等主流手机厂商均在“折叠屏”方面加码布局。其中，OPPO的首款折叠屏手机产品预计于2月底巴塞罗那MWC大会(世界移动通信大会)上发布。
天风证券指出，屏幕从硬屏->曲面屏->折叠屏->柔性屏发展是大趋势，无论曲面屏还是折叠屏，都只是其中的过渡阶段。中信证券认为，当前柔性屏幕正向可弯折和可折叠方向发展，最终目标为达到可卷曲状态。广发证券表示，目前柔性OLED在手机上的应用还是以平面形态(例如iPhone X)或是固定弯曲形态(例如Galaxy S9)为主。若要实现可折叠功能，需要在柔性OLED显示模组中进行多个环节的调整，包括盖板、OCA胶、偏光片等。
随着折叠屏手机的推出，柔性面板能否成为面板厂商2019年业绩回升的“稻草”呢?对此，群智咨询(Sigmaintell)资深分析师吴淑园向《每日经济新闻》记者表示：“由于现阶段柔性面板出货不多，虽然单价较高，但终端品牌厂商尚未大批量采用国内面板厂商柔性面板，所以很难成为业绩回升的‘稻草’。”
吴淑园指出，目前国内AMOLED柔性的供货处于起步阶段，能够量产出货的主要是京东方、维信诺和天马。“第一，从产品形态来讲，现阶段量产的仅为柔性的初级形态，curve及Flat形态，折叠形态还未量产。第二，从出货规模来讲，现阶段，国内厂商只有京东方实现了稳定的大批量的柔性AMOLED面板出货，其他面板厂柔性面板还未大批量出货。”吴淑园称。
集邦咨询光电研究中心(WitsView)分析师范博毓也向记者表示：“毕竟目前规模还是太小，因此能够提升业绩的程度还是有限，但如果可以在技术与生产规模上率先取得突破，则有机会取得优势，也能帮助提升在市场上的能见度。”
奥维睿沃高级分析师哈继青也持类似观点。其向记者表示：“盈利的驱动不是营收增长，而是利润的增长。LGD的OLED TV是全球领先的，但是直到五年后才实现盈利，柔性OLED的价格确实高，会拉动营收的大幅增长，但是固定资产的折旧的摊销会更大，短期内柔性OLED实现盈利的可能不大。”
成本下降是关键
中信证券指出，目前柔性OLED总成本居高不下，主要原因包括柔性OLED显示屏必须使用的PI膜目前产能不高;设备端的高额折旧导致企业生产成本较高;技术成熟度不够导致良品率较低;模组产品如芯片、盖板、柔性电路板等依赖上游厂商供给，议价能力相对较低。
京东方执行委员会主席、首席执行官陈炎顺早前接受中国证券报记者专访时表示，“2018年上半年，OLED市场发展不如预期，特别在手机市场增长率不高。主要原因不是产品、技术不好，而是因为太贵。”
陈炎顺指出，目前使用柔性OLED显示屏的产品价位均超过5000元。2018年，全球售价超过5000元人民币的手机大概1.79亿部。其中，柔性OLED手机为9500万部。随着OLED技术发展、良品率逐步提升、成本下降，OLED手机价格会下行。根据市场研究机构GfK的数据，2018年全球售价3000元人民币以上的手机销量为3.3亿部左右;柔性OLED市场至少存在超过1倍的增长空间。
截至2018年底，中国内地已经量产的小尺寸AMOLED产线达9条，未来仍有7条产线先后量产。群智咨询资深分析师吴淑园表示，以6英寸手机为例，按良率70%测算，中国内地现阶段已经量产及公布的16条产线产能全部释放，每年可满足近7亿部手机的使用。
主题基金获益
由于中国OLED技术起步较晚，公募市场布局OLED概念主题基金较少，目前市场存续的主题基金共有45只。在近期OLED概念个股轮番涨停的推动下，相关主题基金交上了一份不错的成绩单。
数据显示，截至2月14日，45只OLED概念主题基金净值年内平均上涨10.04%，这个成绩明显优于混合型和股票型基金。上投摩根核心成长和广发制造业精选领涨同类，涨幅分别为15.64%和15.62%。
2018年四季报显示，共有21只OLED概念个股被327只公募基金持有，同比2017年减少逾3000只基金，这主要受到2018年A股市场大幅震动以及半导体市场呈下降趋势影响。
其中，东山精密、欧菲科技、京东方A、大族激光、万润股份、精测电子、新纶科技这7只个股最受基金青睐，持股基金数均在20只以上。前三者被基金持股数均在1亿股以上。
具体来看，布局柔性OLED触控技术的欧菲科技被33只混基、5只股基、2只债基和1只指数基金持有;掌握着柔性OLED面板核心技术的龙头企业京东方A被35只指数基金、5只混基和2只股基持有;OLED产业链上游材料标的新纶科技被21只混基和1只指数基金持有。
今年以来，已有多家掌握OLED技术的上市公司获公募积极调研。比如，OLED驱动芯片龙头企业中颖电子目前已被7家券商、4家公募和3家私募调研。
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